¿Para qué sirve la visita de Javier Milei a los EEUU? ¿Tiene una finalidad práctica su tan ansiada foto con Elon Musk o se trata solo de un símbolo ideológico? ¿Es verdad que los mercados están contentos con los primeros meses del libertario en el poder? ¿Habrá una “lluvia de inversiones”, tal como había prometido Mauricio Macri allá por 2016?
Para responder a algunas de estas preguntas, Newsweek Argentina conversó con Mariano Sardans, CEO de la gerenciadora de patrimonios FDI, que asesora a personas y empresas y gestiona inversiones por más de US$ 800 millones en 14 países. Desde los EEUU, explicó algunas de las razones por las cuales los inversores creen en el programa del presidente argentino.
Sin embargo, el experto en finanzas sostiene que el boom todavía no empezó y que está atado al éxito en la implementación de su programa, y especialmente a la concreción de una reforma laboral.
Finalmente, aseguró que el sendero lógico y propicio para que Argentina crezca es que se avance hacia un modelo de competencia fiscal entre las provincias: las que den el primer paso en reducir Ingresos Brutos, sostiene, lograrán quedarse con las empresas de sus vecinas y competidoras.
¿Cómo puede leerse esta última visita de Javier Milei a los EEUU?
– En EEUU están hablando todos de Milei. No es Messi, pero todos hablan de él: los industriales, los empresarios. Fijate lo que pasó en Brasil en los últimos días entre Elon Musk y Lula; Milei está en las antípodas de Lula. En Brasil, el juez De Morães viene censurando, anulando cuentas y encerrando a gente; y Musk salió a hablar de esto hace una semana provocando una capitulación de parte del Gobierno, tratando de bajar los decibeles. El Gobierno de Mieli, por otro lado, ofreció hasta la embajada para que se refugien ahí los empleados de X. Milei es el extremo de la libertad.
¿Qué es lo que ven en Milei como positivo?
– EEUU, la cuna del capitalismo, con el déficit fiscal que tiene, la sobreemisión, el problema inmigratorio, la agenda ‘woke’, esa cosa de socialismo estúpido, ya empieza a preocupar a mucha gente. Nosotros tenemos clientes en 14 países. Los de Latinoamérica ya saben, porque lo viven. Pero los de España, Italia, Polonia y en EEUU mismo están preocupadísimos por la situación de los inmigrantes, y en Europa con el tema de los musulmanes islamistas extremos que no se insertan en la sociedad europea y crean guetos. Yo estaba reservando unos hoteles en Nueva York con mi mujer, y no hay habitaciones, porque el mismo Gobierno les está pagando los hoteles a los inmigrantes para que vivan ahí. Y al contribuyente no le gusta nada que la plata que le están sacando vaya a parar a cosas a las que no estaban acostumbrados.
Milei, con su retórica de un Estado eficiente, de no emisión monetaria, de no inflación, de libertad de expresión, está diciendo todo lo que la gente quiere escuchar en el centro del capitalismo mundial, y particularmente en EEUU.
Sin embargo, Milei vuelve por ahora con las manos vacías, más allá de una foto con Elon Musk y algunos aplausos en ámbitos muy particulares.
– Eso no lo sé, pero algo se debe estar cocinando. Por eso me imagino que fue la visita. ¿Puede ser algo de marketing? Sí, puede ser. Pero para mí algo se cocina ahí.
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En los últimos meses han crecido mucho. Las acciones…
– … Bueno, pero el 300% de nada es nada. Los bancos están un 60% u 80% abajo. Solamente hay dos o tres empresas que ya están 3% abajo, respecto al pico de 2016-2017. Hay mucho por recuperar. Los bonos están al 50%. Los mercados subieron un montón, pero la gente todavía lo mira con recelo, incluso el mismo argentino. Ahora, si vos me preguntás si hubo algún brasileño, algún americano o mexicano que quiso invertir por Milei, te diría que no. Solamente una cliente de EEUU nos pidió invertir US$100.000 en acciones argentinas, pero sobre una cartera de US$ 7 millones, o sea, nada. Lo que dicen en el Gobierno es que ven mucha intención de inversión directa. El mercado financiero es el primero que se adelanta, por las expectativas. Acordate que la economía es confianza: si no hay confianza, no hay economía. Obviamente, están los que primero se la juegan, y nosotros tenemos un par de clientes muy temerarios, que salieron hace meses a comprar campos, a invertir en bonos argentinos y acciones. Pero son poquitos. En la sumatoria, se los cuenta, y como son títulos que tienen poca liquidez, y eso explica la subida.
Están todos esperando la recuperación y viendo si no sucede nada a nivel político. Argentina no tiene un mal antecedente: tiene un verdadero prontuario delictivo de quedarse con el dinero de la gente, de cambiar las reglas de juego, de corrupción. Desde luego, no la corrupción como la de México, Perú, Ecuador o en Brasil, pero hay mucha.
¿Se puede vislumbrar hoy cuál puede ser el sector que primero atraiga esas inversiones cuando llegue la recuperación que menciona?
– ¡La energía! Ya los estamos viendo. Ahora están sacando un plan dentro de la Ley Bases. Hay ejecutivos de Exxon que hoy se quieren cortar los cojones porque ellos decidieron retirarse del mercado hace dos o tres años. Vale recordar que el Gobierno anterior tardó casi tres años en nombrar un secretario de Energía. No había ni un interlocutor con el que hablar. Y hubo empresas que se cansaron. Todo eso hoy se está trasladando a las empresas más chicas tomando todos los pozos y las áreas de las que YPF decidió retirarse; y lo están haciendo con el beneplácito de los sindicatos y las provincias, que lo que quieren es tener gente trabajando ahí. Eran todas zonas que YPF no explotaba porque no le convenía. Esas empresas chiquitas están tomando esas áreas y comenzando a explotarlas, porque para ellas sí es guita. En cuanto al agro, está golpeado pero sigue. Y los Elon Musk es probable que pueda estar relacionado con el litio. Pero todo esto estalla dependiendo de si sale o no el capítulo laboral.
“La gente sabe que lo peor que puede hacer es quedarse con pesos”
¿Les preocupa a los inversores que el Gobierno de Milei no pueda concretar las reformas que plantea?
– Nosotros conocemos muy bien a alguien de la mesa chica del Gobierno y sabemos bien cómo piensan y funcionan. A ellos nunca les interesó ganar en las provincias; les interesaba el Ejecutivo nacional. En la cabeza de ellos siempre estuvo ‘si controlamos la caja, controlamos todo’. El tema es cuánto seguís apretando lo que no te aceptan, en este caso, las provincias. Porque las provincias no están ajustando, esa es la realidad. Están subiendo impuestos. Quizás la primera que se aviva se lleva todas las empresas a partir de una competencia fiscal entre provincias, como sucede en EEUU.
¿Y lo que pueda ocurrir con el peso en relación al dólar?
– A nivel monetario los tipos están haciendo algo que no tiene precedentes. Están creando un peso superfuerte, con una política monetaria de licuación y un superávit financiero. Eso crea un peso muy fuerte, y eso te empieza a sacar a un montón de gente de la línea de pobreza.
La inflación de marzo llegó al 11% y en doce meses acumuló 287,9%
¿Ve una senda hacia una nueva convertibilidad?
– Hablaba con un cliente que tiene laboratorios y farmacias, y me decía que empleados que en las elecciones ganaban US$ 600 hoy están ganando US$ 1.300, por indexación y un dólar más bajo. Y eso la gente lo empieza a percibir. Hay que recordar que la mitad de las cosas que comprás en Argentina son impuestos, desde un litro de combustible hasta una bandeja de champiñones. Y ese impuesto lo tenés por el tamaño de los Estados. Si vos hacés un peso fuerte y reducís el Estado, empieza a suceder los de los ‘90: la gente empieza a sentirse con mayor poder adquisitivo, porque empieza a ganar más en dólares. Entonces, esos impuestos en vez de representar la mitad del producto, quizás pasen a ser un 25%. Atrás de los productos tenés Ingresos Brutos, que es de las provincias; las tasas de los municipios; y los impuestos federales, que son muy grandes. Si el tipo sigue haciendo esto y convence a algunas provincias de cambiar Ingresos Brutos por IVA, por ejemplo, empezaría a haber competencia fiscal entre provincias. Ese me parece que es el primer desafío. Muchas empresas en Argentina se van a fundir, esa es la realidad, porque en la cabeza de Milei está el libre comercio. O el mercado se adapta al libre comercio o se va del Mercosur para firmar algún TLC, como tiene Chile.
¿Habla de una competencia entre provincias por quedarse con las empresas, como pasa en EEUU con los diferentes estados?
-¿Por qué Elon Musk se fue a Texas, si antes estaba en California? ¿Y cuánta gente se ha mudado a la Florida o a Texas? Un montón de gente, y eso es para pagar menos impuestos.
