El riesgo país de Argentina, según los informes de JP Morgan que que miden la diferencia de las tasas de retorno de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos en relación a sus pares emergentes, se ubicó este viernes debajo de los 1.788 puntos, es decir, un número menor a los 1.800 puntos, cifra que no se daba desde el 4 de mayo del 2022.
«La deuda soberana en dólares amplió la solidez con la que arrancaron la semana en la plaza local tras los feriados de Carnaval», indicaron los analistas de Portfolio Personal Inversiones por lo que marcaron que «una vez más los Globales se mantuvieron al alza a lo largo de la última rueda ensanchando notablemente sus cotizaciones».
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Y agregaron: «De esta manera, el precio promedio por outstanding (pendiente) se disparó hacia los 39 dólares».
En esa linea, precisaron que «el contexto internacional mejoró con el correr de los días, aunque, no explica del todo el impresionante rebote que tuvo la deuda en dólares argentina» porque «si bien es esperable que las reacciones en activos de high beta como los títulos argentinos sean más pronunciadas, pensamos que no es el único factor que impulsa las cotizaciones de los bonos criollos».
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Por su parte, desde GMA Capital, explicaron que «si bien el contexto fue optimista, la performance de los Globales sobresalió por sobre el resto» y detallaron que «ciertos puntos del plano local pensamos que favorecieron la notable escalada de la deuda en dólares».
«Más allá del tropezón legislativo que significó el revés de la Ley Ómnibus, creemos que el segmento de deuda en dólares incorporó las señales positivas de los últimos días», afirmaron y añadieron que «en este sentido, la inflación relativamente baja de enero, la buena perspectiva fiscal de enero, la acumulación de dólares del Banco Central y las lluvias del fin de semana en la zona núcleo, que llegaron en un momento crítico para el maíz y la soja, son factores que podrían tener influencias positivas en las cotizaciones de los activos argentinos».
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«Con todo, entendemos que este apoyo del mercado es condición necesaria evitar nuevas turbulencias nominales y aceitar el motor para estabilizar, pero jamás suficiente», aclararon y aseguraron que «el mayor mérito de la gestión parece haber sido esquivar con cierto éxito un proceso de espiralización».
«¿Las claves de este pequeño triunfo? El cambio de régimen fiscal -objetivo de equilibrio financiero-, monetario -financiamiento al Tesoro cero y absorción de pesos vía Bopreal) y cambiario -salto discreto y acumulación de divisas con cepo- ofició de ancla temporal».
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«Además, el bajón de la actividad (indicadores ‘tempranos’ de enero señalan desplomes de entre 20% y 30% en sectores claves de la industria y la construcción- y la caída del salario real colaboraron para mitigar el pass through de la devaluación a precios», puntualizaron.
Por último, el Grupo IEB (Invertir en Bolsa) consideró que «entre los drivers que explican la suba se puede mencionar el dato de inflación que muestra una desaceleración, la recomposición de reservas y principalmente el dato fiscal de enero que, según las declaraciones del ministro de Economía y los primeros datos de la Oficina de Presupuesto del Congreso, lucen muy alentadores».
Con información de NoticiasArgentinas
